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第三批養老目標基金正式獲批!合計已達40只,有公司砸2億自購

時間:2019-01-08 16:24:49  來源:  作者:  
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  中國基金報記者 若暉

  證監會網站信息顯示,2018年的最后一個工作日即12月28日,第三批養老目標基金集體喜獲“準生證”。

  第三批養老目標基金獲批數量多達14只,分屬13家不同基金公司,加上第一、第二批獲批的養老目標基金,去年三次集中獲批養老目標基金已經達到40只。

  養老目標基金承擔著養老第三支柱建設的重任,然而,這一新的基金品種問世仍不到半年,基金公司也在“身體力行”向投資者普及養老目標基金相關基礎知識,截至目前,12只已經成立的養老目標基金認購戶數已接近70萬。

  第三批養老目標基金去年底獲批

  證監會官網近日集中更新了多只養老目標基金的批復申請,這也是自2018年8月首批養老目標基金獲準設立以來,第三批獲批的養老目標基金。

  統計顯示,第三批獲批的14只養老目標基金花落13家基金公司。相比去年8月6日首批14家養老目標基金管理人每家只拿到1個批文,第三批養老目標基金管理人獲批只數不一,華夏、長信、海富通、國聯安、國投瑞銀等13家基金公司分別拿到1只基金的批文,易方達基金同時拿到2只養老目標基金批文,從基金類型上看,目標風險及目標日期養老目標基金均有獲批,封閉期限也從1年至5年不等。

  而在去年10月19日第二次獲批養老目標基金的基金公司中,國投瑞銀、國聯安等9家公司是第一次有相關產品獲批的基金公司,除此之外,華夏、工銀瑞信、易方達等基金公司早前已經完成首只養老目標基金的發行工作。

  從申請時間上看,上述獲批基金大多數是去年上半年上報的養老目標基金,也不乏部分養老目標基金獲批速度相對較快。比如興業基金、華夏基金和交銀施羅德基金此次獲批的產品系去年7月獲受理,而工銀瑞信基金獲批的養老目標日期2050五年持有發起式基金則是去年11月初受理,年底即獲批,可謂神速。

  加上第一、第二批獲批的養老目標基金,目前已獲批養老目標基金只數已經達到40只之多,其中華夏基金已經先后拿到4只養老目標基金批文,且三次產品批文下發時均有“斬獲”,易方達、匯添富獲批養老目標基金也以分別獲批3只養老目標基金緊隨其后。

  12只養老目標基金陸續成立

  前兩批獲批的養老目標基金也在各大渠道陸續發行。目前,華夏、中歐等12家基金公司旗下養老目標基金已經順利完成首發,華夏養老目標日期2040混合基金通過自有渠道成功募集2.12億元,成為第一只成立的養老目標基金。而富國基金(博客,微博)首發規模8.83億元,是目前為止發行規模最大的養老目標基金。

  從認購戶數上看,鵬華養老2035三年持有養老目標基金首發認購戶數突破10萬戶,富國、廣發、南方、萬家、銀華、匯添富認購戶數也超過5萬戶。12只養老目標基金認購戶數合計接近70萬戶。

  基金公司也積極認購養老目標基金,易方達出手2億元“力挺”養老目標基金,華夏、工銀瑞信自購金額也達5000萬元。12只已經成立的養老目標基金也均有基金公司從業人員參與認購。

  目前,興全基金、建信基金旗下養老目標基金仍在發行期。

  近期養老目標基金密集答辯

  事實上,就在第三批養老目標基金正式獲批之前,監管層曾組織過多場養老目標基金答辯,業內預期這或是為未來靈活控制養老目標基金審批節奏做準備。

  據基金君了解,2018年11月初,多家基金公司養老目標基金經理赴京答辯。該輪答辯持續數日,參加答辯的養老目標基金主要是以4月19號之后上報的產品為主;4月11號上報的一批養老目標基金中也有少數產品參與此次答辯。

  11月初的答辯剛過1周,監管層又再度于11月下旬組織新一場養老目標基金答辯,當時參加答辯的養老目標基金以下半年上報的產品為主。

  多位業內人士告訴基金君,養老目標基金答辯的問題集中在養老目標基金風控設置、投資策略以及公司的養老目標基金人員配置情況。

  養老目標基金答辯,基金公司分外重視,多數公司由高管帶隊,成員包括風控等多部門人員,分別回答養老目標基金風控設置、投資策略以及養老目標基金準備情況等問題。

  “集中安排養老目標基金答辯,但不一定會同時批出來,大家上報的時間有先后。”一位基金公司產品部人士猜測,盡快完成答辯有利于后期靈活控制養老目標基金獲批節奏。

  不僅備戰答辯,隨著養老目標基金陸續進入發行檔期,各公司負責管理養老目標基金的FOF投資部也分外忙碌,相關投資人員還得為養老目標基金首發進行路演。

  “很多投資者還不了解養老目標基金,基金經理得和投資者解釋FOF的概念,養老目標基金的含義,這類和其他基金的不同之處,投資者大多在問風險等級,避稅政策,適合什么年齡段的投資者等基礎性的問題。”一位擬任養老目標基金在近期路演中感受到養老目標基金在投資者中的認知度仍待提升。

  相比首發規模,基金公司也更關注養老目標基金的銷售戶數。“養老目標基金的購買戶數代表這類基金的普及面,假設10只養老目標基金,每個基金的認購戶數都能達到2萬-3萬戶,相當于有30萬客戶買過這個產品,再繼續發展,養老目標基金的總認購戶數就能上百萬。養老目標基金還處于普及階段,基金公司需要把養老目標基金的用戶基礎做扎實,現在可以用來養老的投資工具有限,基金公司首先得讓客戶了解這類基金,至于這類基金到底怎么樣,投資者也會有自己的判斷和選擇。”上述基金經理如此分析。

  養老目標基金

  沖刺個人稅收遞延商業養老倒計時

  業內人士分析,養老目標基金集中獲批,是為了今年沖刺個人稅收遞延型商業養老賬戶做好產品準備。

  去年4月2日,財政部、稅務總局、人力資源社會保障部、中國銀行(601988,股吧)保險監督管理委員會、證監會等五部委發布《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》,為貫徹落實黨的十九大精神,推進多層次養老保險體系建設,對養老保險第三支柱進行有益探索,自2018年5月1日起,在上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點。試點期限暫定一年。

  對試點地區個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出,允許在一定標準內稅前扣除;計入個人商業養老資金賬戶的投資收益,暫不征收個人所得稅;個人領取商業養老金時再征收個人所得稅。

  試點期間,中國銀行保險監督管理委員會、證監會做好相關準備工作,完善養老賬戶管理制度,制定銀行、公募基金類產品指引等相關規定,指導相關金融機構產品開發。做好中國證券登記結算有限責任公司信息平臺(以下簡稱“中登公司平臺”)與商業銀行、稅務等信息系統的對接準備工作。同時,由人社部、財政部牽頭,聯合稅務總局、中國銀行保險監督管理委員會、證監會等單位,共同研究建立第三支柱制度和管理服務信息平臺。

  試點結束后,根據試點情況,結合養老保險第三支柱制度建設的有關情況,有序擴大參與的金融機構和產品范圍,將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資范圍,相應將中登公司平臺作為信息平臺,與中保信平臺同步運行。第三支柱制度和管理服務信息平臺建成以后,中登公司平臺、中保信平臺與第三支柱制度和管理服務信息平臺對接,實現養老保險第三支柱宏觀監管。

  這就意味著,今年5月1日以后,公募基金有望納入個人商業養老賬戶投資范圍,享受個稅遞延政策,這對養老目標基金的發展無疑將起到巨大的推動作用。

  養老目標基金FOF暢談2019年大類資產配置

  權益基金低位布局機會來臨

  近期中國基金報記者就2019年大類資產配置問題采訪了南方全天候策略FOF基金經理夏瑩瑩、工銀瑞信FOF投資部負責人蔣華安、廣發穩健(270002,基金吧)養老目標一年(FOF)擬任基金經理陸靖昶和泰達宏利組合基金部總監、泰達宏利泰和養老(FOF)基金經理王建欽。

  蔣華安認為 :2019年資本市場有望呈現較強的波動性,機遇與挑戰并存,需要在動態監控的基礎上靈活應對,盡量分散化配置,堅持逆向投資,長線布局。宏觀環境短期有利于債券、不利于股票,但拉長來看,時間和空間均在股票這邊,即經過大幅調整后2019年某個時點股市將迎來黃金買入期,性價比極高。經歷債券收益率的大幅下行后,股票市場有望見底,結構性機會凸顯,是加大權益投資的較好時機,可以以較低倉位逐步布局股票市場。

  陸靖昶認為:從2019年宏觀市場角度看,權益和債券市場都存在投資機會。目前宏觀經濟仍存在下行壓力,出口繼續偏弱,消費升級難以持續,貨幣保持穩健中性態勢,市場預期明年是宏觀經濟底部,明年債券市場可能會繼續受益。不過,到債市行情后期,信用開始寬松后,包括可轉債、二級債基、股市等也會存在較好的配置型機會。

  2018年權益類資產的估值下跌很多,從未來三年周期看,當前A股的估值和風險溢價都具備長期配置價值,可能目前就在一個中長期底部附近。從海外市場投資機會來看,我們認為A股、港股的配置價值比美股更大。若是未來A股存在反彈機會,A股投資的性價比是要明顯高于港股的,我們更看好銀行、地產等利率相對敏感的行業和云計算、5G等或受益于政策支持的成長股,這類行業可能會率先起來。

  我們2019年最重要的投資策略是把握股債市場切換的投資機會,初期會把固收資產配置在七成以上,同時觀察利率傳導到信用市場的機會,配置上相對均衡,后期會重信用債,輕利率債,在信用利差收窄時轉移到可轉債乃至權益市場,主要的配置結構是先重固收、后重權益的思路。

  夏瑩瑩認為:從中長期的角度看,國內股票估值處于歷史低位、A股納入國際指數帶來增量資金都讓A股配置價值顯現。債券方面,宏觀基本面以及流動性因素仍是支持債券有較好表現的有利因素,但未來債券收益率進一步下行空間較為有限。預計2019年原油的基本面整體趨弱,黃金打開配置空間,而美股估值處于歷史較高水平,美國期限利差倒掛值得注意,美股牛市或許正在接近尾聲。

  基于上述對各類資產的判斷,我們將根據市場情況適度降低組合中國內權益類資產的配置比例,債券型基金配置比例仍將維持在較高水平,但從長期配置的角度,也不會完全剔除權益類基金配置。

  王建欽認為:總體而言,2019年股市因政策環境改善將持穩,但仍是有利于固收市場的一年。股市方面,雖受限于明年一季度或將面臨業績下調或盈利低于預期影響,大盤不容樂觀,但整體環境漸有改善,加上2018年跌幅已深,我們預計2019年全年股市將維持穩定到小漲的格局。債市方面,在政策的轉變下,信用債將不復見今年緊張的市場流動性,投資價值已浮現。國內FOF配置基于市場流動性考慮,商品投資主要還是以黃金為主,2019年仍然會是重要的一環。海外市場,我們認為歐美在2019下半年成長將趨弱,而亞洲各國經濟成長仍將優于歐美,亞股投資價值將優于美股。

  從整體上看,2019年A股進入長期戰略看多的區間,債券市場的牛市行情持續可預期。海外配置具有低相關性并有助于對沖國內的基本面和匯率風險,明年上半年人民幣趨貶是大概率事件,從這個角度看,配置海外資產還能獲得額外的匯兌收益。

  養老目標基金相關知識

  1、什么是養老目標基金?

  答:養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的,鼓勵投資人長期持有,采用成熟的資產配置策略,合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。養老目標基金應當采用基金中基金(FOF)形式或中國證監會認可的其他形式運作。

  同時,養老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限不短于1 年、 3 年或 5 年的,基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金 ETF)等品種的比例合計原則上不超過 30%、 60%、 80%。

  2、目前養老目標基金有些品種?

  答:按照證監會數據顯示,養老目標基金主要分外目標風險和目標日期兩類。

  例如,采用目標日期策略的基金,應當隨著所設定目標日期的臨近,逐步降低權益類資產的配置比例,增加非權益類資產的配置比例。權益類資產包括股票、股票型基金和混合型基金。

  采用目標風險策略的基金,應當根據特定的風險偏好設定權益類資產、非權益類資產的基準配置比例,或使用廣泛認可的方法界定組合風險(如波動率等),并采取有效措施控制基金組合風險。采用目標風險策略的基金,應當明確風險等級及其含義,并在招募說明書中注明。

  3、什么類型的投資者適合布局養老目標基金?

  答:基金管理人、基金銷售機構向投資人推介養老目標基金,應當遵循以下原則:一、根據投資人年齡、退休日期和收入水平,向投資人推介適合的養老目標基金,引導投資人開展長期養老投資;二、向投資人推介的目標日期基金應與其預計的投資期限相匹配;三中國證監會規定的其他要求。

  目標日期基金大多以退休日期命名,一般會每隔5年設置一個基金。比如“目標日期2040基金”主要是為將在2038至2042退休的人群設置的。

  養老目標基金大事記

  2017年11月3日,證監會制定了《養老目標證券投資基金指引(試行)》,面向社會公開征求意見;

  2018年3月2月,證監會正式對外發布了《養老目標證券投資基金指引(試行)》;

  2018年3月12日,基金業協會發布《關于養老目標證券投資基金的基金經理注冊登記有關事項的通知》,將此類產品上報之路全線打通。

  2018年4月11日,首批42只養老目標基金已經正式上報。

  2018年4月23日起,首批20只養老目標基金正式答辯。

  2018年5月11日,首批20只養老目標基金獲得第一次反饋。

  2018年8月6日,首批養老目標基金獲準發行。

  2018年9月13日,首只養老目標基金(華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金)正式成立。

  2018年10月19日,第二批12只養老目標基金獲批。

  2018年12月27日,第三批14只養老目標基金獲批。

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